La fiebre del oro de la inteligencia artificial está a punto de engullir $7.6 billones de dólares. Según un informe de Goldman Sachs, el mundo invertirá esa cifra acumulada en infraestructura de IA entre 2026 y 2031, con un gasto anual que pasará de $765 mil millones en 2026 a $1.6 billones al cierre de la década.

¿A dónde se dirige todo ese dinero?

El informe desglosa la inversión en tres grandes categorías: $5.1 billones se destinarán a chips y capacidad de cómputo para IA, $2.1 billones se utilizarán para construir centros de datos masivos, y $358 mil millones se invertirán en expandir la infraestructura energética necesaria para mantenerlos operativos.

Nvidia, el gran ganador

Según las estimaciones de Goldman Sachs, Nvidia podría capturar el 75% de todo el gasto en cómputo para IA, convirtiéndose en el mayor beneficiario directo del boom. El informe toma como referencia los ingresos proyectados del negocio de centros de datos de Nvidia como proxy de las expectativas predominantes sobre el despliegue de aceleradores XPU (GPU y otros).

Goldman Sachs destaca que el ciclo de reemplazo de silicio es la variable individual más influyente para determinar la escala de la inversión acumulada en infraestructura de IA. A diferencia de los edificios de centros de datos (que se deprecian en aproximadamente 20 años) o la infraestructura eléctrica (que suele abarcar 25 años o más), el silicio de IA se renueva en ciclos mucho más cortos, típicamente de cuatro a seis años.

Centros de datos: los nuevos monstruos energéticos

El informe también revela que los centros de datos de IA se están convirtiendo en devoradores de energía sin precedentes. Mientras que los racks de servidores tradicionales consumen entre 5 y 15 kW de potencia, los racks de IA de próxima generación ya están alcanzando los 500 kW o más. Este aumento explosivo en la densidad energética está creando enormes oportunidades para empresas especializadas en refrigeración y sistemas de energía, como Vertiv, y para generadores de electricidad como Vistra, que podría beneficiarse de la creciente necesidad de energía nuclear confiable para mantener la infraestructura de IA en línea.

Los hyperscalers lideran la inversión

Goldman Sachs también estima que solo cuatro empresas —Meta, Microsoft, Amazon y Alphabet— invertirán colectivamente $5.3 billones en capex para 2030, una cifra que supera el PIB de Japón, Reino Unido, India y Francia. Se espera que estas cuatro compañías comprometan hasta $725 mil millones en gasto de capital este año, más del doble de los $360 mil millones que gastaron en 2025.

El informe señala que los mercados privados jugarán un papel creciente en el financiamiento de esta expansión, y que la construcción privada de centros de datos se ha acelerado materialmente en los últimos años, lo que sugiere que los hyperscalers esperan moverse más rápido de lo que los mercados de capital públicos pueden acomodar eficientemente.

Implicaciones para la economía global

Con una inversión que rivalizará con las economías más grandes del mundo, el gasto en infraestructura de IA se perfila como uno de los ciclos de inversión más significativos de la historia moderna. Goldman Sachs enmarca esto como un ciclo plurianual más que como una construcción única, lo que implica que el gasto se mantendrá sólido independientemente de las preguntas sobre la monetización a corto plazo.